​上市就翻脸，开盘即巅峰，圈了63亿，就为割韭菜？

兄弟们，前几天和一位做投资的同学聊天，聊起了今年上市了多少家公司。那位同学说，现在这帮人都管上市叫“毕业”，而毕业了就是割韭菜。关于上市是不是为了割韭菜，我不方便发表啥观点，但有的公司的所做所为，你真的很难说服自己，它不是奔着韭菜来的。

今天我们讲的这家公司两个字足以评价，那是真“该死”啊。上市前“光新亮丽”，上市后“光速翻脸”，股价开盘即巅峰，第一天就破发，打中新股的人，也不知道上辈子是炸了银河系还是咋的，造的什么孽？

一、开盘即巅峰

公司的名字叫万润新能，2022年9月科创板上市，主业就是做锂电池和储能电池的正极材料，产品主要是磷酸铁锂和磷酸铁。上市时也正是赶上行业巅峰，那会锂电池以及材料价格都炒的飞起，所以万润新能上市的估值也给的高高的，75.25倍的发行市盈率，相比同行，那就是一个遥遥领先。299.88元的发行价，更是成为年内最贵新股。选择行业巅峰时上市，那真是把悲伤全留给股民了。就说上市后的股价，不是在跌就是在跌的路上，第一天开盘即是破发，299.88这个数根本就没见着，买到就是亏掉，跌到现在都快打到3折了。不过该说不说，高发行价的股票有一个好处，那就是再怎么跌，也很难跌到面值退市。真是纱布擦屁股，给我漏了一手。

纵使股民亏的哭爹喊娘，但万润新能可是数钱数到手抽筋，本来计划上市募集12.62亿，结果募集了63.88亿，超募了50亿。花不完，根本花不完。它甚至拿出了14亿去买理财。

从半年报来看，万润新能总共买了20亿的理财，其中没到期的还有7.7亿。除此之外，还有10亿的募集资金，被万润新能用来暂时补充流动资金。合着股民买你的股票亏的二五八万，你拿着股民的钱买理财躺着赚？你小子，是懂资金管理的。

二、上市就翻脸

再看万润新能的业绩，上市前那是一个磕了药的猛，就说2019年和2020年收入还在六七亿，利润还是亏损的，但上市前两年，业绩嘎嘎就起来了，2022年收入蹭一下干到123.5亿，净利润9.59亿。这增长速度，搁谁顶的住？

确实顶不住，这才上市第二年，就直接拉了裤。今年上半年，万润新能的半年报，在收入增长70%的前提下，净利润亏了8个多亿。好家伙，去年赚的基本就快亏完了呗。

不过也难怪，上半年业绩不好，可以归结为新能源补贴退坡、下游去库存销售不及预期、上游原材料价格波动等等原因。反正行业都不好，也不只是万润新能业绩暴雷，同行业不少公司也不行。谁让人上市时是行业巅峰呢，现在行业受阻了，亏点就亏点呗。可问题是，你之前业绩大好时，又有多少水分呢？

三、没钱是真的

刚才我们说万润新能上市前两年业绩大增，利润大赚。可对比一下现金流情况，这两年经营性现金流净额一直是流出状态，利润赚的越多，现金流亏的越凶。合着你这赚的都是数字呗，钱都赚在了应收账款上呗，盈利质量是真的堪忧，这业绩保熟吗？

难怪账上一直那么多借款，原来自己压根就没实打实把钱赚到手。可以看到万润新能账上的借款是越来越高，资金缺口是越来越大，且上市后情况依然没有得到改善，到今年上半年，万润新能的短期借款和长期借款加起来都有快60亿了。合着你上市，就是来补自己资金缺口的呗？本来以为你花不完，一看刚够还债的。怪不得上市即巅峰，搁谁谁迷糊。

最后，兄弟们关注一波，我再多说几句。企业为什么要上市，为了提高知名度，为了输出品牌价值，为了提高自己的行业地位。更重要的是，融资。当然，上市公司有好有坏，也不能一棒子都打死。想说的是，大家在投资的时候，一定要多加注意风险，特别是那种选择在行业最热最巅峰时上市的公司，用脚想想会怎么走呢？