作者 |谢筱白

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一声枪响，市场开始——抢跑。

这让市场回到了一个久违的状态：惶恐。

尤其下午14点30分过后，熟悉的GJD没有出现，更让下跌加速，甚至发生了——踩踏。

326家跌停！

我庆幸的是：

还好15点收盘了，不然照这个趋势延续一下，千股跌停是大概率的。

这引出个问题：

流动性危机又卷土重来？

01

如果真是流动性危机，那这也太讽刺了。

毕竟，昨天最大的消息莫过于：

瑞银测算，GJD年初至今，通过ETF净流入A股的资金估计已经超过4100亿元。

并且高盛还站出来表示，他们要“抄底”，理由是：

放眼全球都没见过如此坚定的、大规模买入。

另外，降准又降息，经济复苏速度并没有如期而至，这意味着：

还有大量的流动性在金融机构中淤积。

过剩的流动性，会为债券市场、股票市场提供一个宽松环境，这也会让GJD有更充足的筹码。

在这样的背景下，出现流动性危机，这也太夸张了。

那么，为何会出现这样的状况？

02

从消息面上来看，这是新规加旧疾引发了这次预料之中，又意料之外的调整。

首先是媒体证实，关于量化的“新规”将进一步收紧。

一是存量募集资金将逐步清退；

二是后续再募集杠杆不得超过2倍。

又是要求出清又是必须降杠杆，这自然让风口浪尖的量化再成众矢之的。

那么，在昨天市场开始向大票切换，今天早上市场情绪爆棚的，部分资金站上成本线的背景下：

换你是量化资金，面对前途未卜的监管（是不是来个一刀切），你会怎么办？

顺势全面出货，是非常合理的选择。

反正都是“背锅”，索性一步到位。

所以，我们看到微盘股指数暴跌9.69%，全市场天量成交13700亿，创近一年来新高。

但我们的体感还好，原因无他，从前天、昨天开始，我们不断在“圈子”示警：

小盘股已经逐步出清。

03

这并非我们未卜先知，而是我看了一下瑞银的报告，其估算：

GJD净流入沪深300、中证500、中证1000和中证2000ETF的资金比例分别为75.9%、12.9%、6.7%和4.5%。

换言之，GJD主要买的是权重股大块头，其他小盘股只是在流动性溢出下的“雨露均沾”。

那为何今天，GJD没有故技重施，再次一锤定音？

一方面固然有“抛压”的影响；

但更重要的是，在这种策略成为“明牌”的背景下，一定会出现大量的资金参与“交易预期”，具体而言：

1.抢先在GJD之前，布局大块头；

2.GJD拉升以后，卖出套现。

这不等于给人做嫁衣裳了嘛？明摆着被人“薅羊毛”吗？

04
基于此，今天GJD选择性“看不见”，让人捉摸不透，但非常容易理解。

事实上，在这波“新规闯祸，量化背锅”的行情中，GJD的选择就尤其重要。

他们到底选择更有信心的买入300，还是买入更稳重的高分红的红利板块，决定着未来市场的走势。

但我们发现：

他们什么都没做.......

当然，这才是14点30分以后，大家都开始慌不择路的原因。

“拯救大A”是梦想，但“赚钱养家”才是现实.......

但并不是所有人都会这么理性。

尤其是前期踏空，这两天开始买进的散户们，心态很容易发生剧烈变化，甚至上头，开始反向抄底。

基于此，我下午在“圈子”里，狂喊：不要补仓！

道理不复杂，目前这个局面，是GJD高度控盘的，他们都不出手，我们急什么？

另外，被禁止卖出的机构，为啥今天又能卖出？又是谁允许的？

答案很明显。

为啥允许卖出？

因为禁止得了一时，禁止不了一世！

机构的赎回压力始终都在，并且这个压力随着市场的上涨，只会越来越大。

这跟水位上升，需要开闸泄洪是一个道理。

所以，我们看到，今天资金净流出超八百多亿资金。

但这足以解决前期积累的赎回压力吗？

我不知道，但我确定的是，在这个节骨眼，你去逆势操作......结果可想而知。

事实上，面对被高度干预，又无法做空对冲的市场，我们唯独能做的就是：

提高容错率，在承担可控的风险下，尽量去跟随。

05

当然“牛市多暴跌”的说法，想必今天很多大V都会提及。

但今天成交量、换手率巨大，都说明：

眼下要么是阶段性顶部，要么是空中加油动作。

但具体走出哪种预期，其实对我们影响都不大。

毕竟，我们现在的仓位已经降低了到了3成，进可攻，退可守。

结语

作为一个已近不惑之年的中年人，越来越深刻地认识到“牢牢把握住自己的命运”是需要付出很贵很贵的代价，远超我们想象。

更多的时候我们需要追随自己的命运，接受自己被浪潮推到随便什么地方......

如果在这个过程中，我们能够保持足够的开放性和对自我的诚实，坚守某种坐标，某种让内心镇定的东西，那么命运就会像河流上的浮萍一样，往前飘。

尽管在颠簸，但过程中仍有其稳定性。

这不就是一个充满未知又美好，值得期待的一个人生。

人生如此，股市亦如此。