最近一段时间，特别是2024年以来，美股可以说气势如虹，连续上涨，标准普尔指数突破5000点，道琼斯几乎天天都是历史新高，纳斯达克距离新高只有一步。

而股市在过去15周里面，有14周上涨，创1972年以来，也就是52年最强连涨记录。这样的涨幅，几乎打爆了一切空头。

现在，不仅美国人对自己非常乐观，全世界也对美国非常乐观，认为没有人可以阻止美国了，将彻底拉开和其他国家的距离，继续引领全球科技发展。我们更是一度把挂钩美国股市的美股50ETF拉出了43%的溢价。

一方面，大家认为美国的经济已经无需着陆了。去年大家还在担心硬着陆，后来认为可以软着陆，现在大家认为美国可以不着陆，继续飞天了。

另一方面，科技股可以说涨疯了，英伟达新年以来就涨了50%。现在几乎所有投资人都认为人工智能是下一场科技革命，而美国则会完全引领下一次的科技革命，从而全面拉开和其他国家的距离，再无人可以挑战美国了。

不过，当前美国股市的市盈率已经达到了上次牛市顶峰时期的水平，很多估值指标甚至早就超过了上次牛市。

这次科技股，其实和2000年的互联网泡沫没有本质的区别，都是先从硬件开始炒，然后是软件，然后是各种概念，最终泡沫破灭，大部分都灰飞烟灭了。人类从来都不会从历史中吸取任何教训。