来源：骆非语

大家想必经常听到一句话：我们的财富正在被掠夺。明明收入在不断提高，存款却总是跑不赢物价的增长，于是感觉自己越来越穷。

但从始至终，不曾有人出现在我们面前，豪取抢夺走我们的任何东西，可为什么这种感觉会如此真切？

GDP在逐年提高，人民生活水平确实也越来越好，为什么人们一年比一年更焦虑？

财富被掠夺，到底掠夺的是什么？

焦虑在增长，究竟是在焦虑什么？

翻遍所有书籍、文章、社评，都找不到其中的原因，是根本没人知道，还是知道的人不愿意告诉我们，不得而知。

本文将由浅入深，一层一层抽丝剥茧，带大家搞清楚通货膨胀的实质、其内在的逻辑、形成的原因，以及最重要的：我们的财富是如何被掠夺的。

首先要从信贷讲起。

一、为什么信贷是经济中最重要的组成部分?

什么是信贷?

一一贷款人希望自己的钱生出更多的钱，而借款人则想购买当前无法负担的某种东西，可能是房子、汽车、服务、投资品等等，借贷可以同时满足贷款人和借款人的需要。

如果借款人保证偿还债务，并且贷款人相信这一承诺，信贷就产生了。信贷系统非常复杂，今天我们只需要搞明白一个问题:货币是如何通过信贷流入市场的。

假如你现在有30万，如果将这30万用于消费，比如全款买了辆比亚迪9，那么这30万会进入企业的腰包，之后企业通过消费、再投资、发放工资等方式将这30万流入市场。

你用30万，通过消费，给市场增加了30万的货币流通a。

现在还是同样的情况，你有30万，但拿它付了一套房子的首付，首付30%，贷款70万。一旦信贷达成，银行会将你的30万，和信贷创造出的70万，总共100万一并交给房企，随后房企再通过消费、再投资、发放工资等方式将这100万流入市场。

这一次，你只用30万，通过信贷的方式，给市场增加了100万的货币流通。

所以得出一个基本结论:

信贷越多，流入市场的货币就越多。

总结一下，当我们向银行贷款买房时，银行会将首付和贷款全额付给房地产，我们再按月给银行还本还息。

所以每当我们贷款，实际上是凭空创造了货币，房地产商拿到的这个钱，就会通过工资，消费，建设等途径流入到社会中，以造成社会总货币的增多。银行理论上能贷出去多少钱呢?

这就要看央行的存款准备金率a，顾名思义，准备金就是商业银行用来应对储户取款的准备资金。

我们把问题简化，假设全中国只有一家商业银行，张三有100元钱，想获得利息，于是就存到了这家银行里，这时银行账户上就有100元钱了。

但作为银行，需要付张三利息，所以它不能自己留着这100块钱，而必须把钱贷出去。但是如果将100元全都贷出去，那张三到时来取钱的时候，银行就没钱可以给他了。

所以中央银行要求，这100元里面必须有一部分要留下来，留下来的部分要打到中央银行的账户上，也就是我们的中国人民银行。

于是这家商业银行就会把钱分成两个部分，下面我们以存款准备金率10%为例。

100块存款里的10%是不能往出贷的，必须存到中央银行里，剩下的90块可以放贷，于是银行把90块贷款给李四a。

需要注意的是，跟我们平时把钱借给别人，自己账户上就会少钱不同，张三的钱由银行贷款出去，但他的账户上的存款依然一分不少，还是100元，这就是现代货币制度的魔力之源。

接着说，李四拿到这90块钱，开始盖楼，盖完楼后他把90块付给了工人王五，王五收到钱之后也想获得利息，于是又把90块存回到银行。现在银行的账上就又多了90块钱存款，他虽然把90块贷给了李四，但最终这90块钱又流回来了。

银行会怎么办呢?他继续把这90元分成两部分，一部分是10%的存款准备金，9块钱，剩下的81元就又可以贷款出去了。

于是他又贷给了另外一个商人，叫赵六，赵六又把钱付给了孙七，孙七拿到钱后又存银行了。

所以银行贷出去的钱又拿回来了，于是81块钱，可以再分成两部分，一部分10%，8块1毛，另一部分72.9元，又可以贷出去。过程图示如下——

所以最初这100块钱，通过信贷总共可以裂变出多少钱呢?

总存款=100元+90元+81元+72.9元+...

计算过程就省略了，总之这么循环下去，本来社会上只有100元的钱，但银行通过一系列信贷手段，最多可以裂变成1000元的存款。

初始这100元呢，就是央行真正印出来的钱，也就是这个社会上真正所有的钱，被叫做基础货币a;最后的1000元呢，就叫做广义货币a。

简单来说，降低存款准备金率可以使市场上的货币增多，刺激经济，而增加存款准备金率可以使市场上的货币减少，给经济过热降温。

附:中国存款准备金率——

为什么说信贷是经济中最重要的组成部分呢？因为现在市场上流通的钱，包括我们现在卖产品、卖服务，领取的工资，大部分都是由于信贷产生的。看下当前的M2数据就知道了——

从这张图上可以看出，M2，也就是基础货币加派生出的货币总额是195万亿，而中国目前基础货币的数量大概是35万亿，所以市场中80%的货币都是由信贷产生的。

二、通货膨胀的实质是什么?

再看第二个问题，什么是通货膨胀，通货膨胀的实质是什么?

二十年前一个煎饼一块五，现在呢?九块。二十年前北京二环均价五千，现在十万以上，翻了二十倍。

是房子本身增值了吗?不，是钞票本身贬值了。

我们很多人在谈到通货膨胀时，总以为东西越来越贵，才导致钱越来越不值钱，其实这是因果倒置了。

正确的逻辑是，货币的超发导致市场上的钱变多，钱越来越不值钱，东西才会越来越贵，一切通货膨胀的实质都是货币现象。

如果市场上的货币越来越多，通货膨胀持续存在，商品价格不断上涨，就会鼓励人们少存钱，多消费，而消费的增多会吸引更多的人从事生产，继而提高社会生产力。

反之，如果一直通货紧缩a，则代表钱越来越值钱，商品越来越贬值，那么人们就会热衷于存钱而不是消费，就会降低社会的总支出。

在经济学中，一个人的支出是另一个人的收入，社会的总支出降低会导致社会总收入的降低，收入的降低又会进一步地导致支出的降低，形成恶性循环。这就是为什么人们讨厌通胀，但各个国家每年依然会设定通胀目标的原因所在。

附:美国通胀率——

附:中国通胀率——

然而，过度的信贷会使货币信用降低，引发经济危机。附:去年开始爆发经济危机的阿根廷——

同时，即使不引发经济危机，信贷也会导致一些负面影响，这就要谈到下一个问题:

被掠夺走的财富到底是什么?

假设有个上班族小王，10年前他的存款是80万，正好能全款买一套房，但他没选择买房，而是把这个钱存到了银行，接下来小王每年继续工作，假设扣除消费之后10年攒了100万。

那么过了10年，他发现自己当初的80万存款加上这10年工作攒下的100万，因为房价从80万涨到了180万，依然是正好能全款买套当初没买的那个旧房。

如果当初买了房:

小王资产=一套房子+100万

当初没买房：

小王资产=一套房子

通过对比，我们可以发现，因为通货膨胀，小王这10年等于白干了。

有人可能会问，如果小王°每年攒20万，十年攒了200万呢，那很简单，就等于五年白干了。通货膨胀真正掠夺的不是我们的物质，也不是我们的金钱，而是每个人最大的财富一时间。

三、资本家是如何通过信贷使贫富差距日益增大的?

上面说了现象，下面来解释这一切究竟是怎么发生的。我拿房地产商来举例，大家可以套用到其他领域。

假设现在是2010年，房地产商向银行贷款拿到超发货币，这时候货币在房地产商的账上，没有流入市场，所以市场上的货币还是之前的存量，物价还没有开始上涨，所以他们就可以赶在物价上涨之前扩大生产，以当时的市场价雇佣员工。

作为第一批通过信贷拿到超发货币的人，此时将资金投入市场，购买的是还未涨价的商品和服务，商品包括土地、钢筋、水泥、办公成本、劳务费a等等。

他们盖房的所有成本都是以2010年物价、劳动力价格作为计价的。而在盖房子的过程中，当初拿到的那些超发货币，已经作为支出流入了市场，从而导致市场上的货币增多。

假设房子盖好后是2012年，由于当初的超发货币已经慢慢流入了市场，导致市场上货币增多，物价必然上涨，房价更是首当其冲。这时地产商再去卖房，就能卖在物价上涨后的价格上，从中获取超额利润。

简单来说，地产商盖楼的成本是物价上涨前的成本，卖楼的价格却是物价上涨后的，而房地产商借贷盖房的一系列行为，本身就会导致通货膨胀，物价上涨。

这只是一家房地产商的资金，更不用说在盖房的两年之中，只要赶上政策大放水，其他企业和政府基建一并举债，将钱流入市场，造成更大的通货膨胀。

这真是完美的套利模式!

一般来说，一线城市由于货币流通量a本身就很高，需要很多家大地产商举债，政府扩大基建投资，企业个人扩大支出这些行为相结合，才能引起通货膨胀，所以主要靠政策推动。

而有些时候，在货币流通量较少的四五线城市，仅仅一家大型房企，靠着将高额信贷投入市场，在短期内就能引发通货膨胀，从而赚取高额利润，大家知道我说的是哪家房企吗?

没错，就是某桂园。

中国那么多赚大钱的房企，秘诀是什么?秘诀就是信贷扩张，是货币宽松，是通货膨胀，是赶上了好时候，才不是因为个个都运营的好，都是商业奇才。

有人可能会纳闷，赚钱有这么简单吗?

对不起，如果从现在回溯过去的话，真的就是这么简单。

难点在于要么别人比你先看透这个规律，要么他根本没考虑这么多，抱着不成功便成仁 a的心态，敢于直接杀入市场。

回顾一下上述过程——企业先一步拿到通过信贷产生的大量货币，用当前市场价购买商品、服务以及劳动力，进行生产，当这部分的支出慢慢流入市场后，由于市场上货币的总量增加，自然引发商品价格上涨，导致人们不得不为同样的商品付出更高的价格，这时存款和劳动力也随之贬值。

以上过程在不断地重复中，我们每个人的财富，也就是生产力，就在无形之中被掠夺了。

综上所述:伴随着每一波信贷的扩张，先拿到超发货币的利益群体以低价购买市场上的原材料和生产力，制造商品(如商品房)，而在货币流入市场导致通货膨胀后以高价格进行售卖，获取高额利润，迅速实现财富的积累和上涨，跑赢通胀;

而普通百姓以通货膨胀前的价格出卖自己的劳动力，帮助资本家生产商品，在超发货币流入市场，物价上涨后又不得不出高价购买商品，由于缺乏资产，享受不到超发货币带来的资产增值9，所以总体跑输通胀。

每一波货币政策的宽松，都会导致从事生产或本身拥有资产的那部分人跑赢通胀;帮助生产，本身不拥有资产的那部分人跑输通胀。贫富差距就是这样被拉大的。

这套货币制度的奠基人，是英国经济学家凯恩斯，他在设计出这套理念后，讲了一句话:

借助通货膨胀的方法，政府可以隐秘且不为人知的没收人们的财富，而一百万人中能发觉这骗局的，可能一个都没有。

总结

再说一遍，我们每个人真正的财富是我们的时间，表面看我们的负债需要用金钱去偿还，而实际上透支的却是我们的时间。

但这到底是好事还是坏事呢?正如莎士比亚所说:世事本无好坏，皆因想法使然。

从另一面上来看，商人看到物价不断上涨，有利可图，从而前赴后继的投入生产;人民看到物价不断上涨，不甘人后，于是夙兴夜寐的辛勤劳作。

这样的货币政策也从根本上倒逼出了整个社会的潜在能量。

如果你读懂了这篇文章，先别人一步参透了财富的秘诀，说不定就能在下一次机会来临之前做好准备，成为资本市场的既得利益者

最基本的，这波货币热潮刚刚过去，随着 GDP增速减缓，最近一两年房地产市场很难再出现大的涨幅，但由于信贷引起的经沫周期会长期存在，中国城市化进程还远未结束等原因，我预测未来中国房价还至少会有一次大行情。

破解了财富增长的密码，那么在下一波经济周期启动之前，我们什么时候看到几家大房地产商又开始大举借债，大兴土木°时，可以抢在他人之前先购买房产，之后坐等流入市场的货币来推高我们的资产价格，实现躺赢。

因为生不逢时，没享受到过去二十年政策利的朋友，也没必要长吁短叹自怨自艾，何时代都有它的矛盾和不完美，正如狄更其在他的长篇巨著《双城记》开头所写的那样:

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。

这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代。

这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期。

这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节。

这是希望之春，这是失望之冬。

人们面前应有尽有，人们面前一无所有。

人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。